Analista cuestiona la 'burbuja de la demanda de IA' y señala que los ingresos en la nube de los gigantes giran en torno a OpenAI y Anthropic
El artículo 'The AI Demand Bubble' de Ed Zitron, que genera debate en Hacker News, afirma que la mayor parte de los ingresos por IA de Amazon, Microsoft y Google proviene de solo dos clientes: OpenAI y Anthropic, ambas empresas dependientes de financiación externa
El artículo de análisis titulado 'The AI Demand Bubble', escrito por Ed Zitron, autor del blog Where's Your Ed At, está generando debate en el sector tecnológico tras ser publicado en Hacker News, donde alcanzó 98 puntos y cerca de 100 comentarios. Su idea central es cuestionar hasta qué punto es 'real' la demanda de IA que se observa actualmente en el mercado.
La primera afirmación de Zitron es que el 73% de los ingresos por IA de los tres gigantes de la nube —Amazon, Microsoft y Google— proviene de solo dos empresas: OpenAI y Anthropic. Los analistas creen que esta concentración aumentará aún más en los próximos años. Él interpreta que esto significa que la demanda real de IA en el mercado podría no ser tan amplia como muchos anuncian, ya que la demanda existente proviene de dos empresas que han recibido financiación combinada de hasta 77.000 millones de dólares, más que de clientes comunes que pagan por su cuenta.
En segundo lugar, señala que si el 27% de los ingresos de Google Cloud en 2026 y el 48% en 2027 provienen de Anthropic y OpenAI, el crecimiento de Google Cloud podría estancarse de inmediato el próximo año al descontar el gasto en cómputo (capacidad de procesamiento) de estas dos empresas.
El tercer punto, que constituye el núcleo del artículo, es que Zitron considera que OpenAI y Anthropic actúan como canales que permiten a los hyperscalers (grandes proveedores de nube) recircular ingresos hacia sí mismos, ya sea mediante gastos de capex (inversión en infraestructura), garantías de contratos de cómputo o inversiones directas en acciones. Y mientras el capital de riesgo (venture capital) y los hyperscalers puedan o quieran seguir invirtiendo, la burbuja de la IA podrá seguir inflándose.
No obstante, cabe advertir que se trata de un artículo de análisis de un solo escritor con un enfoque crítico. Aunque Zitron ofreció cifras similares en una entrevista con Oligarch Watch, una fuente independiente, dichas cifras no han sido confirmadas por las empresas mencionadas. Por ello, los lectores deberían escuchar ambas partes antes de sacar conclusiones.
Este debate refleja la creciente preocupación de que el mercado global de IA podría estar impulsado por dinero que circula dentro de un círculo limitado. Si la burbuja estallara de verdad, afectaría al mercado bursátil tecnológico y a los negocios que dependen de servicios de nube e IA en todo el mundo, incluidos los emprendedores e inversores tailandeses que poseen acciones o utilizan estos servicios.